从地方两会等看2023经济工作：各地对2023“土地财政”收入分歧较大-20230206-德邦证券-21页

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# 地方两会 # 经济工作 # 土地财政大小：1.09M | 页数：21 | 上架时间：2023-02-08 | 语言：中文

类型: 宏观

上传者: 范泽林

撰写机构: 德邦证券

出版日期: 2023-02-06

摘要：

 核心观点：从各省市政府工作报告、预算报告、“开年第一文”/“开年第一会”等角度看2023 年稳增长政策的特点：

 （1）各地对于2023“土地财政”收入增速分歧较大。各地一致预期是2023 土地出让收入回不到2021 年水平，但在相较2022 的同比增速方面分歧较大，已公布预算报告的20 个省市中，有9 个省市预期2023 年土地出让收入会继续下跌，5省市预期回升20%以内，6 省市预期将大幅反弹。

 （2）预期土地出让收入大幅反弹的6 省市对2023 年固定资产投资增速也更乐观，其中仅天津下调投资增速目标，其余省市均上调或持平，乐观比例远高于全国水平。

 （3）我们预计2023 年全国土地出让收入规模可能相当于2021 年的七至八成，将已披露基金收入目标加总，上述20 省市同比2022 年下降5.4%，相当于2021年的77.4%。部分地区大幅反弹的增速目标可能过于乐观，实现难度较大。

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