供应链端压力继续缓和:纽约联储全球供应链压力指数自 2021 年 12 月的 4.3 的历史高位大幅下行,2023 年 1 月份最新数据为 0.95,刷新 2021 年 12 月份以来新低;花旗全球供应链压力指数亦从 2021 年 9 月份的 2.35 降至 2023 年 1 月份的-0.17。运输效率同样显著提升,中国到美国西海岸港口的时间不断缩减,全球货柜的准班率自底部不断抬升。
经济和通胀数据超预期,加息峰值不断抬升,金融条件收紧继续施压航运价格:持续超预期的经济数据和通胀不断抬升市场加息预期,美联储 9 月份政策利率峰值预期从 2月 1 日的 4.7%左右抬升至 3 月 3 日的 5.45%左右,年内至少还需加息 90BP 左右,2023年降息概率渺茫;欧洲央行的政策利率峰值预期从 2 月 1 日的 3.1%左右大幅攀升至 3月 3 日的 3.9%左右,年内还需至少加息 150BP 左右。持续加息的大背景下,未来流动性端短期仍难有好转。目前货币政策收紧难有转向的背景下,流动性端对于航运价格支撑较弱。
集装箱海运市场:供增需弱,运价震荡走弱趋势短期难以逆转。供给端,综合考虑集装箱船舶订单,交付以及拆解等情况,2023 年集装箱船舶运力同比增速约为 6.57%。
需求端,衰退担忧仍在,海外持续的流动性收紧对全球需求端扰动逐步显现;美国消费现状较为悲观;美国官方预测对于 2023 年集装箱进口需求较为悲观,上半年进口量预计比 2022 年上半年下降超 19%。欧美需求偏弱使得主要机构对于 2023 年中国出口相对悲观,2023 年 1 季度国内出口预计同比下降 7.6%,二季度预计同比下降 5.1%,三季度下降 3.8%,四季度出口转正为 2.2%。集装箱海运市场基本面较差,运价走势相对偏弱,船东公司主动管理运力抵抗运价下行趋势。
干散货海运市场:海外衰退预期较强,中国需求再次成为阶段性主导。需求端:2 月份干散货运价的反弹受益于 1 月份全球干散货贸易量的回升。全球干散货贸易量较 2022年 1 月份同比增加 6.3%,1 月份干散货贸易量的坚挺也为 2 月份干散货运价的反弹提供一定支持;更高频的数据也对 2023 年干散货贸易需求的抬升有所验证。供给端:目前干散货船舶的订单量、拆解量以及未来两年的交付量均处于低位,未来干散货船舶供给端压力相对有限,市场预计 2023 年干散货船舶运力的同比增速为 1.86%,2024 年降为 0.44%。中国干散货海运贸易量占全球海运贸易量比重较高,未来更多关注中国需求端预期增量实际落地情况。中国优化疫情防控政策叠加房地产市场宏观调控政策进入“宽松”周期,市场对于中国经济修复的预期大幅改善,主要国际组织也大幅调高中国经济增速,目前高频数据显示国内经济逐步向好,聚焦国内实物工作量的实际落地情况。
积分充值
30积分
6.00元
90积分
18.00元
150+8积分
30.00元
340+20积分
68.00元
640+50积分
128.00元
990+70积分
198.00元
1640+140积分
328.00元
微信支付
余额支付
积分充值
应付金额:
0 元
请登录,再发表你的看法
登录/注册