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CRO 是医药研发行业专业化分工的产物，其相较于药企内部研发提升了效率同时降低了研发成本。海外CRO 行业经过半个多世纪的发展，已经成为全球医药研发不可或缺的一个环节。医药研发的稳定增长奠定了CRO 行业的确定性增长，而且相较于医药研发可能的风险，CRO 公司作为“卖铲人”角色具有旱涝保收的优点。我们认为，在国内药政改革成果初显、国内药企加码创新药研发、IPO 融资渠道打通、海外CRO 加速向国内转移的背景下，国内CRO 行业正处于大爆发阶段，业绩确定性极高，建议积极配置行业。
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