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本周白酒板块微跌0.81%，市场对美债10 年期利率上行反应有所钝化，白酒板块估值进入价值区间，逐步企稳趋势明显。从基本面角度看，无论是节前的回款还是春节期间的动销，白酒表现均好于预期。高端酒茅五泸需求紧俏，批价坚挺，库存良性。次高端宴席场景恢复，业绩弹性大。考虑到20Q1低基数，今年Q1 酒企将迎来开门红，业绩确定性强。
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