通信行业：1Q21全面复苏，行业配置反转在即-20210505-华泰证券-34页

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通信行业：1Q21全面复苏，行业配置反转在即-20210505-华泰证券-34页

# 通信 # 2021Q1 大小：0.94M | 页数：34 | 上架时间：2021-05-09 | 语言：中文

类型: 行研

上传者: YLY.sjz

撰写机构: 华泰证券

出版日期: 2021-05-05

摘要：

通信行业1Q21 收入利润涨势较好，我们认为随着全球疫情企稳，需求提振推动通信行业全面复兴，结合当前基金持续低配，行业配置有望迎来反弹。行业策略方面，建议关注前期超跌、估值低位且高增长的板块，此外建议继续关注三大运营商，以及产业长期趋势向好，龙头地位突出、经营边际改善、PEG<1，成长性突出的个股。重点推荐：中兴通讯、紫光股份、中际旭创、数据港、移远通信、中国移动、和而泰、梦网科技、威胜信息。全球疫情影响逐步消退，需求提振推动通信行业全面复兴

20 年A 股相关公司（剔除中兴通讯、中国联通、大唐电信）受全球疫情的影响较大，总营收为3079 亿元，同比下降2%，是近5 年最低增速水平。细分领域方面，IDC、光模块&光器件等板块皆展现出较好的成长性，复产复工、下游大客户需求拉动、项目交付量提升成为主要动力。1Q21 通信板块实现营收同比增长28%，归母净利润同比增长177%，随着全球疫情企稳，需求提振推动通信行业全面复兴。我们建议关注细分子板块通信设备、云计算、运营商、物联网，以上行业景气度有望进一步提升。

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