2020年年报 综述：营收增速阶段放缓，现金流持续改善

2020 年行业整体营收增速出现明显回落。营收总额达10425 亿元，同比下降0.06%，其增速相较2019 年同期下降近11 个百分点。归属上市公司股东净利润合计为483.1 亿元，整体净利润同比上升11.09%，相较2019 年基本持平。2020 年商誉减值的绝对值相较2019 年下降19 亿元。剔除商誉减值损失后的归母净利润同比增速上升4.7%，相比2019 年增速下降了约4.6 个点。研发支出总计854.7 亿元，同比上升8.33%，整体研发费用占营收比仍上升0.6 个百分点，至8.2%。整体毛利率为27%（整体法统计），整体净利率为5.1%（整体法统计），毛利率较2019 年上升了1.1 个百分点，净利率上升0.5 个百分点。总销售费用为749.4 亿元，销售费用占营收比较2019 年基本保持持平，为7.2%。经营性现金流净额为1036.3 亿元，同比增长23.2%，净利润现金比率为2.15。应收账款达2467.2 亿元，同比下降4.7%，应收账款与营收比值为23.7%。细分行业2020 年景气度呈分化态势。网络安全累计实现营收452.3 亿元，同比下降0.1%,受疫情影响营收增速放缓，疫情后需求有望大幅改善。云计算SaaS 营收实现223.7 亿元，同比增长3.3%。个股层面差异明显，金山办公表现持续强劲，2020 年营收同比增长43.14%。云计算IaaS 整体营收实现1173.7 亿元，同比增长4.2%。互联网金融整体营收实现330.4 亿元，同比增长21.3%。车联网整体营收实现411.47 亿元，同比增长0.82%。其中细分板块龙头（道通科技、中科创达）等业绩增速均达30%以上，增速较高。人工智能营收实现184.32 亿元，同比增长10.28%。互联网医疗营收实现146.49 亿元，同比增长14.18%。金融IT 营收实现463.09 亿元，同比增长21.79%。

 2021 年一季报综述：业绩持续回暖，后疫情时代赛道景气度分化加剧

2021 年Q1 计算机行业统计标的整体营收增速相比2020 年同期出现一定程度回暖，全年营收达2207.7 亿元，同比增长35%。主要原因在于2020 年年初受疫情影响，各地政府将主要精力放在防护疫情方面，以及各公司一季度项目实施基本处于停工状态，导致2020 年计算机行业一季度业绩较为惨淡，低基数引发行业整体营收增速高涨。归属于上市公司净利润合计达90.8 亿，同比增长435.6%。2021Q1 计算机行业归母净利润中位数为670 万元。实现盈利的公司共计186 家，较去年同期增加28 家公司。整体数据层面，2021Q1 各计算机行业公司业绩相比2020Q1 有所回暖，但同比2019Q1 业绩仍有所降低，业绩回暖空间较大，后续上升趋势有望继续保持。