电力电气设备、汽车及零部件行业：碳中和必由之路，氢能基建有望开启-20210525-中金公司-35页

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电力电气设备、汽车及零部件行业：碳中和必由之路，氢能基建有望开启-20210525-中金公司-35页

# 碳中和 # 氢能基建 # 燃料大小：6.72M | 页数：35 | 上架时间：2021-05-26 | 语言：中文

类型: 行研

上传者: ZF报告分享

撰写机构: 中金公司

出版日期: 2021-05-25

摘要：

各地政策相继出台，燃料电池技术落地空间大，钢铁减碳目标已基本明确。燃料电池方面，各地政策明确了国家对于燃料电池产业发展的支持态度，包括以奖代补、地方主导、分区推广与全产业链支持。钢铁方面，正在编制的《钢铁行业碳达峰及降碳行动方案》已形成修改完善稿，行业目标初步定为2025年前，钢铁行业实现碳排放达峰。

储能、交通、钢铁行业均有较大落地空间。储能：氢能作为电力储能的一种形式，可以作为电力供应中的中间载体。交通：商用车天然对载重、长途运输、低温启动有着较高的要求，我们认为氢能是商用车脱碳的必由之路。航天领域减排选择有限，氢燃料或成远期关键路径。钢铁：我们认为富氢高炉有望用氢气完全替代喷吹煤并替代约10%焦炭用量。我们测算2060年氢气需求量有望达到4000万吨以上。

目前氢能终端使用价格较高，我们预计电解水制氢成本将在2040年前实现与煤炭制氢平价。随着电解水制氢技术进步，我们预期电解水制氢成本将在2030年下降至约10元/kWh，并在2040年前实现与煤炭制氢平价；储运加环节共同降本，终端氢价或在2030年降至35元/kg以下，燃料车能源使用端实现柴油平价。

终端硬件市场需求确定性强。汽车行业氢燃料电池有较明确落地场景，硬件市场规模有望乘势攀升，据我们测算，对应车用储氢瓶、泵市场规模有望在2060年达到148亿元/210亿元。制氢方面，我们预计2060年电解装置超2万亿元市场；储运设备方面，我们预计高压储氢瓶将迎来快速发展的十年，中国储氢瓶市场有望迎来高速增长期，并成长为全球最大市场。

风险技术发展节奏较慢，氢能产业链支持政策推行不及预期。

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