镍：美债务上限协议达成叠加产业低库现实，镍价获得继续反弹动力-20230528-一德期货-51页

# 镍 # 美债务大小：2.42M | 页数：51 | 上架时间：2023-06-01 | 语言：中文

上传者: XR0209

撰写机构: 一德期货

出版日期: 2023-05-28

摘要：

交易逻辑：进口窗口持续关闭，周内国内库存仓单大幅下跌，现货升水坚挺；LME库存继续下跌，现货处于贴水状态；供应端菲律宾主矿区逐渐走出雨季，3月进口量明显增加；周内镍铁最低成交价在1090元/镍点上下，镍铁厂利润倒挂，铁厂以及贸易商挺价意愿较强；印尼方面4月回流国内镍铁量依旧较大，国内镍铁仍处于宽松状态；印尼湿法冶炼项目投产并逐渐达产，湿法冶炼中间品以及镍锍回流国内量逐渐增加，硫酸镍产量在逐渐恢复，硫酸镍产量尚未恢复至年前较高水平，数据显示电池去库接近尾声，后期可关注电池对镍需求增量部分；不锈钢方面钢厂通过减产自救，利润有所修复，产业整体链条在好转，对镍价形成正反馈。

投资策略：周内受宏观层面因素影响有色金属波动较大，由于国内库存与仓单降至空前低位，整周镍价表现相对坚挺，周尾进口窗口打开，后期美金货进入国内，月差恐进一步收窄，周末美债务上限协议达成，宏观利好恐对镍价形成进一步反弹刺激，短期内镍价依旧受低库现实以及纯镍供应预期影响；中长期纯镍供应逐渐宽松预期不改。

前期市场预期钢厂利润修复后产量增加，钢厂5月产量下修，短期内对不锈钢价格形成支撑，当前市场对不锈钢消费的可持续性持谨慎态度，短期内不锈钢价格维持震荡走势概率较大。

展开>> 收起<<

请登录，再发表你的看法

XR0209

关注