非农就业平稳运行，劳动力市场持续降温-20230904-金石期货-24页

# 非农就业 # 劳动力 # 加息大小：1.54M | 页数：24 | 上架时间：2023-09-06 | 语言：中文

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类型: 宏观

上传者: 李琳琳

撰写机构: 金石期货

出版日期: 2023-09-04

摘要：

上周国内黄金持续冲高，今日再度创下新高；美黄金上周二大涨后保持平稳运行。上周美国劳工部公布数据，8月季调后非农就业人数为18.7万人，高于预期的17万人，但8月失业率升至 3.8%，高于预期的3.5%，劳动参与率小幅走高，这表明就业正趋于正常化。另外，上周公布的美国7月PCE物价指数同比从6月的3%反弹至3.3%，符合预期，创2022年6月以来最大同比增幅；核心PCE物价指数同比增速略上升至4.2%。虽符合预期，但也可以看出通胀的顽固。从近两月数据来看，美国通胀、经济数据均喜忧参半，这也就意味着美联储利率已接近平衡，因此市场也更加押注美联储本轮加息周期结束，因此宏观情绪持续偏乐观，引导金价走高。从加息概率来看，9月暂停加息概率在90%以上，但11月加息25个基点升至50%以上，从金银目前走势看，市场倾向于在暂停加息阶段去做宏观乐观预期，伴随着美元指数再次回落，在9月美联储议息前市场或始终保持偏乐观情绪，但也要注意在美联储真正结束本轮加息周期之前，随着美经济和通胀数据的反复，市场也可能随时转向去定义11月加息风险。

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李琳琳

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