微信扫一扫联系客服
微信扫描二维码
进入报告厅H5
关注报告厅公众号
30
8 月，财政收支呈现税收进一步承压+支出大幅回升的增速组合，看似矛盾。原因在于财政上半年积攒，下半年正常支出即为发力，与税收承压不矛盾。但这样的组合，意味着收支压力在边际增大，年内尚有空间，未来怎么看？需展望更长周期，来理解当下财政运行背景，判断政策路径及资产影响。 一、周期背景：“消耗”模式+债务压力，翻版 2014-2017地产是支柱产业，2019-2021 年贡献财政收入超 40%，过往数据显示中国经济、财政与地产高度相关，实际运行中约以三、四年为一个周期，来回轮动。比如，2010-2014 年、2017-2021 年，是高地产+低基建，对于地方财政来说是“蓄水”模式，对地产更依赖。相反，2014-2017 年、2021-至今，是低地产+高基建，对于地方财政来说是“消耗”模式，对地产依赖降低；债务周期的压顶，使本轮和 2014-2017 年更相似。二、政策路径：置换护航稳增长相似的周期背景，决定了本轮财政的政策路径，与 2014-2017 年也有相似性：支出端，需要置换，应对债务压力。三、资产影响：债不慌股不悲观相似的周期背景，相似的政策路径，或产生相似的资产影响：债市先不慌，置换保驾护航
相关报告
30省十四五规划（除新疆）
1.7w+
类型：政策法规
上传时间:2021-06
标签：十四五规划、宏观经济)
语言：中文
金额：30积分
85页通读《结构性改革：中国经济的问题与对策》
1.3w+
类型：读书笔记
上传时间:2021-03
标签：宏观经济)
语言：中文
金额：9.9元
《宏观经济学通识课》读书笔记:每个人都该懂得经济逻辑
8938
类型：读书笔记
上传时间:2021-11
标签：宏观经济、通识、经典)
语言：中文
金额：9.9元
国务院发展研究中心-宏观经济形势分析月报-2022.7.31
7820
类型：宏观
上传时间:2022-08
标签：宏观经济)
语言：中文
金额：5积分
国务院发展研究中心-宏观经济形势月报
6467
类型：宏观
上传时间:2022-09
标签：宏观经济)
语言：中文
金额：5积分
2022年宏观经济十大趋势展望
6427
类型：宏观
上传时间:2021-12
标签：2022年、宏观经济、趋势)
语言：中文
金额：5积分
稳字当头的2022中国宏观经济
5998
类型：宏观
上传时间:2022-07
标签：宏观经济、中国)
语言：中文
金额：5积分
2022 中国宏观经济形势分析与预测年中报告
5808
类型：宏观
上传时间:2022-08
标签：中国、宏观经济、预测)
语言：中文
金额：5积分
中国宏观经济分析与预测报告（2022-2023）
5236
类型：宏观
上传时间:2022-12
标签：宏观经济、分析、预测)
语言：中文
金额：5积分
2024年宏观年度展望：破局，突围
4897
类型：宏观
上传时间:2023-11
标签：宏观经济、展望)
语言：中文
金额：5积分
积分充值
30积分
6.00元
90积分
18.00元
150+8积分
30.00元
340+20积分
68.00元
640+50积分
128.00元
990+70积分
198.00元
1640+140积分
328.00元
微信支付
余额支付
积分充值
应付金额:
0 元
请登录，再发表你的看法
登录/注册