 成长板块4 条主线不变，经过了一个多季度炒作后，接下来成长行情重点在于“淡化指数、挖掘长期性价比更合适的个股”，特别是市场关注度不足的科创“小巨人”：1）AIoT，万物互联。如：计算机、通信、电子等。2）医药。重点关注医疗器械、医疗服务等方向。3）新能源链条。重点关注：新能源材料、锂电设备、汽车、智能驾驶等细分领域。4）高端制造设备。主要围绕中国制造走向高端化、国产化，可重点关注半导体设备、军工等方向。“碳达峰碳中和”相关的高性价比方向不容忽视，多重因素催化，叠加中报业绩景气，可重点淘金“碳达峰、碳中和”相关的建材行业的玻璃、有色的电解铝等具有阿尔法属性的优质核心资产。

 本周欧美市场大幅回落，A股表现相对较好。纳斯达克指数下跌1.9%，标普500下跌1.0%，道琼斯指数下跌0.5%，俄罗斯RTS下跌2.0%，富时100下跌1.6%。恒生指数则领涨全球，上涨2.4%。A股表现相对较好，上证综指上涨0.4%，深证成指上涨0.9%，市场交投活跃，日均成交额超过1.2万亿。经济数据方面，6月美国CPI同比增幅5.4%，继续创下1992年以来的历史新高；6月CPI环比增幅达到0.9%，核心CPI环比增幅0.8%，也创下 1982年以来的新高。煤供给侧受碳中和政策影响弹性较低，电煤类价格大幅上涨，有色端供需矛盾仍存，本周南华工业品(2.3%)领涨。近期中报频出，中小盘成长股业绩爆发，中证500(1.8%)、中证1000(1.2%)继续上行。原油期货延续上周情绪，欧佩克会议对供给端有较强支撑，叠加Delta毒株对复苏预期的影响，原油期货(-4.1%)大幅下行。上半年复苏强劲，且供需严重失衡，带动黑色系整体量价齐升，中报业绩表现亮眼，本周煤炭 (6.4%)、钢铁(6.2%)领涨市场。今年以来，国际原油价格持续震荡上行，带动化工品价格显着上涨，石化类企业中报表现亮眼，石油石化(5.3)%大幅上涨。汽车(-4.0%)、电子版块(-2.7%)本周回调较多，农林牧渔(-3.0%)则受制于业绩，本周跌幅较大。

 市场表现：上证综指涨0.4%，创业板指涨0.7%，上证50涨0.2%，沪深300涨0.5%，中证500涨1.8%，中证1000涨1.2%  市场风格：本周表现相对较好的是：小盘指数(1.7%)、消费风格(1.7%)、中市盈率指数(2.5%)、绩优股指数(1%)本周表现相对较差的是：大盘指数(0.5%)、成长风格(0.2%)、低市盈率指数(-0.4%)、微利股指数(-0.1%)  指数估值：上证综指(14.4倍、历史分位39.8%)，沪深300 (14.3倍、历史分位58.3%)全部A股(20.7倍、历史分位59.9%)，创业板指(61.7倍、历史分位76.1%)  行业估值：本周PE估值前三行业分别为国防军工(62.4)，计算机(54)，食品饮料(47.9)，后三行业分别为银行(6)，房地产(7.3)，建筑(7.6)；PE分位数前三的行业分别为食品饮料(87%)，汽车(79.4%)，电力设备及新能源(77.8%)，后三的行业分别为：房地产(0%)，建筑(1.3%)，非银行金融 (1.9%)。相对PE估值前三行业为国防军工(4.5)，计算机(3.9)，食品饮料(3.5)，后三行业银行(0.4)，房地产(0.5)，建筑(0.5)  A股和全球龙头估值比较：材料大多溢价，工业中资本品大多溢价；消费和医药整体溢价，社服折价较多；信息技术大多溢价；金融地产公用折价