行业近况

本周能源金属价格普遍上涨。本周国内6%品位锂精矿到岸价为700美元/吨，周环比+1.45%。工碳、电碳、氢氧化锂价格分别为8.00、8.70、 8.98万元/吨，周环比持平、持平、+2.28%。钴方面，国内硫酸钴、四钴、电钴价格分别为7.9032.75和44.75万元/吨,周环比+2.60%、+8.26%、+1.41%。

镍方面，硫酸镍3.75万元/吨，环比持平。稀土方面，氧化错钕、氧化铽分别收报554、6,985 元/公斤，周环比分别+3.75%、+3.56%。

评论

锂:四川省矿产资源总体规划发布，川西锂矿开发进程有望加速。四川省矿产资源总体规划提出设立甲基卡、可尔因两大国家级能源资源基地，加强四川省能源资源安全保障。我们认为该规划推出一是有望加大四川省优质锂资源的勘探力度和开发强度，二是通过矿业权退出机制，也将解决历史遗留问题，盘活长期停产矿山。我们认为政策的推进有望推动四川整体锂资源开发进程，四川锂矿有望承担更重的供给责任，而布局四川优质资源、且具备增储及成为整合主体潜力的公司将充分受益，进- - -步强化资源属性。

钴:钴价有望维持上行趋势。需求端，海外工业经济持续复苏，航天军工对合金需求回升;国内锂电产业链景气度持续高企，6月新能源汽车和三元电池产销_上涨，头部企业积极扩产，已开始为3Q备货。供给端，南非事件升级，导致交通中断，德班港运输陷入停滞，部分船企已暂停运营。

镍:本周镍价持续上升,基本面支撑较强。-是6月印尼疫情反弹，7月每日新增确诊人数约为6月初的10倍，供给端扰动较大，本周港口全国港口镍矿库存较上周下降17.2万湿吨至533.8万吨;二是不锈钢方面钢厂7-8月情况仍较乐观，限产消息我们建议跟踪后续库存变化;硫酸镍6月产量同比 +139%，景气度持续。三是国内货币降准,宽松环境或对金属价格有所支撑。

稀土及磁材:本周稀土价格维持强势。-是腾冲猴桥和滇滩两口岸关闭，叠加雨季和疫情影响缅矿开采停滞，运输缓慢，导致缅矿进口锐减;二是四川部分分离厂因环保原因停产，金属厂可出售的现货不足。我们认为市场整体现货供给偏紧，下游刚需补货积极性高，未来稀土价格仍然有望继续走高。

估值与建议 1)锂:锂矿上涨行情下资源为王，建议关注赣锋锂业、融捷股份(未覆盖)、盛新锂能(未覆盖)等; 2)钴镍:看好钴镍正极材料- -体化趋势，建议关注华友钴业、道氏技术(未覆盖)、格林美(环保组覆盖)、中伟股份、洛阳钼业; 3)稀土及磁材:建议关注北方稀土,以及金力永磁(未覆盖)等。