■电新板块Q2基金持仓占比大幅上升。2021 年Q2电新板块持仓占比从上季度的11.27%大涨到17.58%，相较于中信电新行业市值占A股总市值的比重，电新股持仓依然稳定维持在超配水平;分板块来看，电力设备与工控板块略有回落，从21年Q1的1.26%降至1.22%;新能源汽车則从上季度的 5.95%攀升至10.18%;新能源发电从3.15%上升至4.43%。

■光伏和电动车景气上行，强势引领基金持仓。从2021年二季度来看，电新板块整体持仓市值环比上升, Q2持合市值为5663.84亿元，环比上升62%。

Q2基金持仓电新板块公司142家，较上季度153家环比减少7.2%。从持仓市值前十的公司来看，Q2的TOP10持仓市值比重占电新行业公司比重为 71%，环比增加7.51Pcts,若从Q2的TOP20持合市值比重统计，則占电新总基金持仓市值的85.5%，环比增加8.38Pcts.以基金持合测算，电新板块持股中新能源发电和电动车合计占比达到了83.12%, 仍强势引领板块持仓。

■展望:拥抱碳中和，掘金新能源。电动车方面，第二轮造车盛宴未袭，在全球政策+卢品双擎驱动下，电动化已进入快速发展阶段，全球新能源汽车市场需求旺盛，产业历史性高景气。从发展阶段来看，全球新能源车渗透率在 2020年开始有了明显的跃迁，2021年上半年主要市场中、欧、美渗透率分别提升至9%、16%、 4%;预计将有力拉升全年全球新能源车渗透率。同时，电池和中游材料环节的军备竞赛业已展开，产能为王，细分领城龙头将持续受益。在此基础上，我们预计2021年全球新能源车销量达575万辆，同比增长84%;全球2025年销量达1,756万辆，5年复合增长率达41%。光伏方面，短期来看，根据近期行业排产的调研情况，组件企业排产环比6月都有10%-20%提升，从7月表现可确定6月为排产和需求的底部区间。近期硅片和电池价格下探，硅业分会口径下硅料价格连续三周下调、后面或将出现小幅趋势性的下行，同时从装机和出口情况来看，也存在向好趋势。产业链利好的边际变化下，我们认为下半年行业景气度逐渐递增，需求震荡上行，基本面存在强支撑。中长期来看，随着全球能源发展路线持续夯实，欧洲拟提升减排日标，中国十四五规划预计将新能源提升至重要地位，在此基础上，预计全球可再生能源发电占比将大幅提升，光伏作为全球浙能源的最佳选择之一，将直接受益。

■投资建议:新能源车:第二轮造车盛宴下，全球市场共振，电动化 加速推进，中游产业链供需格局持续改善。短期来看，日前行业各环节集中度呈现上升趋势，部分细分领城有望形成供需紧平衡局西;长期来看，中国锂电卢业链具备高成长性，投资价值持续凸显。我们建议对电动车板块超配。重点推荐三条主线: 1)中游材料环节，短期高景气下供需错配加剧，钢箔、隔膜等环节有望迎来量价齐升，下半年最强主线[隔膜]与[钢箔]，重点推荐:恩捷股份、星源材质、诺德股份和嘉元科技。