招投标数据：2021年7月，国内政府端招标及中标金额分别同比-7%/-30% （注：考虑数据可得性，本报告只统计了金额为千万级别的安防项目；部分超大型项目按照建设期分摊计算），较2021年前4月有所下降（招标&中标金额分别同比+83%/+46% ），本月招标端过亿项目3个，总金额4亿元，中标端过亿项目4个，总金额14亿元（去年同期招标端过亿项目6个，总金额11亿元，中标端过亿项目12个，总金额42亿元），主要源于2020年疫情影响下政府端安防需求延后释放导致各月数据前低后高：2020年1~4月招标&中标金额同比增速为-7%/-22%，两会后需求逐步释放，5月招标&中标金额增速为-14%/+65%，6月为+78%/+61%，7月为+21%/+111%。2021年1-7月整体来看，招标金额同比+31%，中标金额同比+1%，中标端承压主要源于公安端同比-7%（交通端同比+27%）。考虑到去年疫情影响下的H1低基数，我们判断2021年行业整体增速有望前高后低，其中：1）国内方面：2021年是“十四五” 开局之年，政府端在“新基建”政策带动下全年有望保持良好增长态势，目前环境保护、应急管理等细分需求正逐步加速落地；商业端大企业持续推进数字化转型，2021年有望加速；渠道端则与宏观经济高度相关，20Q3以来需求快速反弹，2021年若国内经济持续复苏则需求有望保持高景气；2）海外：尽管印度及东南亚等地区疫情反复，但全球范围内疫苗接种有序推进，后续随着疫情进一步取得控制，我们看好海外传统安防需求复苏趋势。整体来看，疫情影响正逐步常态化，我们看好行业需求的持续复苏。此外，我们近期外发《商业端视角看海康：进军数字化转型赛道，开启第二成长曲线（2021-6-8），核心观点为：在数字化转型成为未来10年黄金赛道的大趋势下，我们看好海康威视进军新赛道不断打开更大成长空间，并通过内部改革不断进行微创新和实施中台研发架构，构筑更大壁垒。我们坚定看好海康威视未来的成长趋势及空间。