中观景气纵览第3期：成长全面上扬，周期继续向上-20210824-华安证券-57页

# 证券 # 新能源 # 半导体大小：0.80M | 页数：57 | 上架时间：2021-08-26 | 语言：中文

类型: 行研

上传者: XR0209

撰写机构: 华安证券

出版日期: 2021-08-24

摘要：

➢消费板块：消费景气继续恢复，家电提价继续显现 • 亮点：生活电器和厨房电器景气均有回升，尤其是价格同比涨幅的显著上行，表明终端提价效果的进一步显现。

• 边际变化1：汽车整车8月销售同比大幅回落，主要是受到缺芯影响，带来汽车销量的被动走低。

• 边际变化2：白酒尽管8月上旬保持景气高位，但自8月20日监管召开市场秩序座谈会后开跌，需关注后期白酒景气变化。

➢成长板块：成长维持超高景气，除继续关注半导体和锂电产业链外，消费电子边际好转 • 成长板块整体延续高景气，其中高景气度亮点继续关注半导体和锂电产业链。

• 消费电子中，受到5G手机的加速渗透和出货量抬升，带动7月手机景气度低位边际回升。

➢周期板块：整体景气向上，边际关注铁矿石景气回落，水泥景气底部回升，燃气维持超高景气 • 边际变化：铁矿石8月上旬超跌20%，主要受到下半年钢厂限产，以及下游需求减弱多重影响。

• 边际改善：水泥价格8月底部回升，主要在于下游市场需求的恢复，带来价格的回暖。

➢金融板块：金融景气偏弱，A股放量关注券商 • 券商，8月上旬A股两市成交持续放量，截止8月19日，A股成交额单日均破万亿。

• 保险，7月保费增速再次下跌，景气再度转弱。

• 地产，销售端成交面积显著回落，景气延续弱势。

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