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2020 年10 月以来，城投债净融资呈现波动走势。城投债净融资额继7 月下跌后持续出现下滑。在积极的财政政策指引下，城投债发行速度加快，2021年6 月继5 月城投债净融资出现负值之后，净融资规模呈现大幅增长，同比增长67.24%，虽仍不及年初净融资额，但亦出现复苏态势。在经历了短暂的复苏之后，2021 年8 月末城投债净融资从7 月的1694.87 亿元再次滑落至903.58亿元，下行幅度明显。但整体来看，2021 年上半年城投债发行相较去年同期仍有提升近5000 亿元，城投债发行端并未有明显减弱。
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