一周市场回顾 10 月8 日沪深300 指数上涨1.31%,电力及公用事业指数下跌1.78%,继上月大涨后有所调整。其中,环保工程及服务板块下跌3.62%;电力板块中,火电下跌3.76%;水电上涨2.91%,新能源发电下跌5.54%;水务板块下跌0.78%;燃气板块上涨2.07%;检测服务板块上涨1.54%。
异动点评 9 月公用事业板块大涨15.89%,月相对收益高达14.63%,申万行业居首。限电加剧电力供需趋紧大背景下,火电板块上海电力(69.92%)、内蒙华电(65.06%)、华能国际(49.01%)新能源转型预期增强,受益火电交易电价上浮;新能源板块节能风电(71.90%)、中闽能源(68.14%)、中广核新能源(75.37%)受益绿电交易和能耗双控加码,涨幅居前。
专题研究:电价上下浮机制变革,预计煤电电价将大幅上行 10 月8 日国常会宣布将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、 15%,均调整为不超过20%,高耗能行业不受20%的限制。煤电企业第一步要达到现金流平衡,对应不含税上网电价0.42 元/kwh,较当前上浮 15%,煤电企业盈利情况将得到一定缓解。相应核电需求,绿电、水电市场化交易需求将得到提升,价格有望充分受益。
投资策略公用事业:1、“碳达峰碳中和”确立新能源高增赛道,我们测算2020-2030年风电、光伏发电量CAGR 分别为12%、17%;2、技术持续进步,成本稳步下降;3、新增项目补贴不新欠带来稳定现金流,ABS、ABN、保理、确权贷款等金融工具盘活存量应收账款;4、绿电交易、电力改革推进和新型电力系统建设,将深度利好新能源发电商、电能综合服务。推荐电能综合服务商苏文电能;积极转型新能源,现金流充沛的火电龙头华润电力等;有资金成本优势、资源储备优势的新能源运营龙头三峡能源、龙源电力、中广核新能源,受益气价上涨的天然气龙头新奥能源。
环保行业:1、业绩高增,估值较低;2、商业模式改善,运营指标持续向好:3、稳增运营属性显现,收益率、现金流指标持续改善向好。
相关报告
最新翻译7万字!能源基金会:中国十四五碳中和综合报告2020(中英对照)
2.0w+
类型:专题
上传时间:2021-02
标签:十四五、碳中和)
语言:中英
金额:10元
高盛《碳中和经济学》研究报告
1.9w+
类型:专题
上传时间:2021-05
标签:碳中和、碳达峰、经济学)
语言:中文
金额:免费
清华何继江200页PPT:从欧洲能源转型思考中国碳中和路线图
1.4w+
类型:专题
上传时间:2021-03
标签:碳中和、能源转型、欧洲)
语言:中文
金额:19.99元
中国能源体系碳中和路线图(中文版)
1.1w+
类型:行研
上传时间:2021-12
标签:能源体系、碳中和、路线图)
语言:中文
金额:免费
碳达峰碳中和行动方案汇编2021
1.0w+
类型:经管职场
上传时间:2021-08
标签:碳达峰、碳中和、方案汇编)
语言:中文
金额:免费
碳中和报告:碳达峰全景图,新目标、新结构、新机遇-20210302-中信证券-53页
9918
类型:专题
上传时间:2021-03
标签:碳中和、碳达峰)
语言:中文
金额:5积分
红杉中国碳中和报告:迈向零碳-基于科技创新的绿色变革
9345
类型:专题
上传时间:2021-04
标签:碳中和、科技创新、绿色变革)
语言:中文
金额:5积分
《碳中和经济学》读书笔记:新约束下的宏观与行业趋势
7898
类型:读书笔记
上传时间:2022-02
标签:碳中和、经济学、中金)
语言:中文
金额:9.9元
工程院院士杜祥琬41页PPT:我国能源转型与碳中和
7779
类型:经管职场
上传时间:2021-05
标签:能源转型、碳中和、环境)
语言:中文
金额:免费
全球视野下的碳中和及投资机会-詹华忠-最终版-20210926(1)(1)
7228
类型:行研
上传时间:2021-09
标签:碳中和)
语言:中文
金额:免费
积分充值
30积分
6.00元
90积分
18.00元
150+8积分
30.00元
340+20积分
68.00元
640+50积分
128.00元
990+70积分
198.00元
1640+140积分
328.00元
微信支付
余额支付
积分充值
应付金额:
0 元
请登录,再发表你的看法
登录/注册