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家用电器行业年度策略:强调防御属性,看景气优劣-20211112-36页

# 家用电器 # 策略 # 优劣 大小:1.38M | 页数:36 | 上架时间:2021-11-15 | 语言:中文

类型: 策略

上传者: YXM-187

撰写机构: 华泰证券

出版日期: 2021-11-12

摘要:

重视估值安全边际,找准方向求弹性,维持增持评级

家电行业消费品属性强于制造业属性,近期销售量虽难有大增长,但均价回升中,并不悲观,基本需求始终存在。且相对成熟的产业环境下,尽管行业弹性不足,但风险因素少、估值低、高分红,仍属于当前值得重视的底仓品种。我们维持低估值、稳增长的投资主线,且可以自下而上发掘部分弹性标的:1)建议以低估值和防御性个股来应对市场的高波动,我们对白电行业整体仍看好,利空因素偏少,估值回调压力较小,且盈利触底回升仍可期待利润增长带来的股价表现。2)把握具备高景气度、成长性突出的细分板块龙头,合理的估值水平下,仍可发掘出具有弹性标的。重点个股:格力电器、海尔智家、老板电器、火星人、莱克电气、奥佳华、九阳股份、JS 环球生活。


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