医药生物行业生命科学上游系列深度：需求扩张、国产替代，下一个5-10年的高景气大赛道-20211206-中泰证券-38页

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医药生物行业生命科学上游系列深度：需求扩张、国产替代，下一个5-10年的高景气大赛道-20211206-中泰证券-38页

# 医药生物 # 生命科学 # 国产大小：2.36M | 页数：38 | 上架时间：2021-12-09 | 语言：中文

类型: 行研

上传者: ZW-AXIAAXIA

撰写机构: 中泰证券

出版日期: 2021-12-06

摘要：

 生物试剂：市场规模或达600 亿，当前景气度爆发初期。

1、市场空间：多场景应用，研发创新带来庞大想象空间。近年来新的科学技术和临床治疗方法不断涌现，对高质量、高性能试剂原料的需求日益旺盛，生物试剂赛道景气度越发高涨，科研构的稳定经费支出、企业端持续不断的研发投入、工业化生产的材料需求成为支撑行业发展的三大动力，经过测算，我们预计2025 年生物试剂市场规模有望达到615.90 亿元，复合增速达19%，具有十分可观的想象空间。

2、竞争格局：外资占领高端，低端分散；国产瞄准高端替代。对试剂市场进行详细拆分，可以发现国内试剂赛道显著分层，分子试剂中，国产龙头诺唯赞20 年市占率约5%，但高端的酶产品仍以外资为主，2020 年酶产品规模大约32 亿，占全部分子试剂市场大约42%；蛋白试剂中，重组蛋白市场国产话化取得率先突破，但抗体等产品的进口依赖度仍然高达90%，细胞产品我们预计进口依赖度大约也在80%左右。

3、发展阶段：进口替代+国产集中双契机，口碑、品牌成竞争关键。生物试剂行业存在技术、渠道双重壁垒，国产生物试剂企业自主开发底层的平台技术，部分产品已经表现出优于进口品牌的性能，逐渐打破进口垄断；从产品种类上看，头部企业也基本完成了核心产品的覆盖，未来国产试剂将迎来两大发展机遇，一是进口替代，上游原料进口替代是大势所趋，国产龙头技术实力不断提高，将凭借高性价比产品和细致及时的服务优势，持续提升高端市场的市占率；二是国产洗牌，中长期看，国产头部企业产品线持续布局有将继续占领中低端市场，兑现行业集中度提升的发展逻辑，实现快速增长。

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