[2T0a2b1le年S回um顾m：ary2]0 21 年，我国继续领先于其他主要国家和地区维持较高水平的经济生产活动，并凭借强韧的供给和完善的产业链，为全球经济复苏提供有效支持。但伴随强势复苏的同时，供需节奏错位导致的海外高通胀以及国内PMI 持续走高一度成为各类资产波动的主要影响因素。同时，新冠病毒一再变异造成生产生活恢复到疫情前状态的预期不断延后。当前，海外主要经济体已先后进入流动性收紧进程，PMI 趋势略有回落，我国在连续两年维持全球领先的经济增速后，明年增速回落也基本形成一致预期。虽然明年经济形势不确定性因素仍较多，但不悲观。

全球各类资产表现：权益市场上，虽然年内波动较大，也先后出现过几轮下跌，但截至年末，基本全部国家和地区的主要指数均实现了正向回报；商品市场上，随着全球经济复苏，需求增长较快，而供应链矛盾凸显，供需错配较严重，其中国内外的工业品和能源品涨幅巨大；债券市场上，各国10 年期国债到期收益率今年普遍上升。

国内各策略和风格表现回顾：在整体震荡以及赛道走势极致的情况下，市值层面和风格层面的走势分化。今年偏中小盘的股票涨幅较大，而大盘风格则整体呈现下跌；价值股继续低迷，成长依然强势。

北上资金配置变化：北向资金年内共流入4187.21 亿，且多次出现单日流入超200 亿的情况。行业资金分布上，新能源、电子、计算机、通信板块持股市值持续增加，食品饮料行业呈现先流出后流入的状态，地产、非银基本保持持续流出状态。

权益市场流动性：今年各指数的实际成交金额比起此前几轮呈现不同程度下降，科创板以及新上市的未纳入指数的上市公司出现分流效果，使得即使广义流动性较宽松，但二级市场成交效率并未提升。

基金市场发行情况：今年以来基金市场推出了公募REITs 等结构创新产品，还推出了量化增强ETF 等策略创新产品。在结构性行情之下，新能源、光伏、半导体、ESG、“专精特新”等热门赛道产品密集发行，“固收+”和FOF(包括FOF-LOF)新发规模创出新高。