农林牧渔行业农产品研究跟踪系列报告（29）：看好畜禽板块回暖，聚焦种业振兴催化-20220116-国信证券-21页

# 农林牧渔 # 农产品 # 种业大小：1.40M | 页数：21 | 上架时间：2022-01-18 | 语言：中文

上传者: ZW-AXIAAXIA

撰写机构: 国信证券

出版日期: 2022-01-16

摘要：

2022 年看好养殖板块回暖，以及种业板块周期与成长共振。具体来看：1）生猪：受益季节性需求回暖，2021Q4 猪价实现较好反弹，对2022年猪价维持谨慎判断。另一角度，我们认为2022 年是提前布局生猪板块最好的阶段，因为2023 年猪周期大概率实现反转行情。同时，肉制品受益猪价下行，2022 年盈利有望进一步向好，建议关注。2）黄羽肉鸡：根据行业协会数据，2021 年年底的黄鸡在产父母代存栏处于三年以来的最低水平，且产能去化趋势仍在延续，预计黄鸡养殖盈利从2022 年起或将好转。3）种业：2021 年12 月24 日，全国人大常委会通过了《关于修改<中华人民共和国种子法>的决定（草案）》，本次修改通过扩大植物新品种权的保护范围、扩展保护环节、建立实质性派生品种制度、强化侵权损害赔偿责任等，加大植物新品种的保护力度。我们认为这将使得种业供给端的经营环境明显提升，头部有创新研发实力的种企将核心受益。另外，从周期来看，种业作为粮价后周期，未来2 年都处于业绩的释放通道当中；我国玉米种子供需结构改善，亦有望迎来库存周期反转。此外，转基因的加速落地将给行业带来品种换代变革，头部企业将迎来涨价与市占率提升的高速成长阶段，行业将迎来周期与成长共振。农业整体投资观点如下，自上而下看好养殖板块及种业。其中，1）生猪养殖推荐：华统股份、傲农生物、中粮家佳康、牧原股份、温氏股份、正邦科技、天邦股份等，建议关注：双汇发展、龙大美食等；2）种业推荐：隆平高科、登海种业、大北农；3）禽板块推荐：立华股份、湘佳股份；建议关注白鸡标的：春雪食品、圣农发展、益生股份、仙坛股份。

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