铜月度博览：区间震荡偏强运行，关注消费表现-20220228-广州期货-26页

# 铜 # 区间震荡 # 消费表现大小：2.07M | 页数：26 | 上架时间：2022-03-03 | 语言：中文

类型: 行研

上传者: YXM-187

撰写机构: 广州期货

出版日期: 2022-02-28

摘要：

 行情回顾截至2月28日，沪铜主力2204合约收盘70990元/吨，月内涨幅1.02%。整体走势仍以高位区间震荡为主，主要波动区间维持在69000-73000元/吨。

 逻辑观点宏观面，俄乌地缘政治危机带动能源价格大幅上涨，通胀预期升温对冲部分避险情绪。美联储3月大概率加息25个基点，预计对市场影响有限。基本面，铜矿端TC保持缓慢回升，供需相对平衡。冶炼端，当下硫酸价格自高位回落幅度较大，但加工费却持续攀升，冶炼利润仍在可接受范围，不过考虑到3月将会有一定的炼厂检修计划，故此预计产量将会略有下降。废铜方面，由于财税 40号文将于3月1日起实施，对于加工企业而言，无疑将会提升其生产成本，故此预计3月间废铜的产量将会出现较为明显回落。

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