电气设备行业：工控核心标的表现亮眼，电网自动化升级持续推进-20200911-海通证券-23页

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电气设备行业：工控核心标的表现亮眼，电网自动化升级持续推进-20200911-海通证券-23页

# 电气设备大小：0.93M | 页数：23 | 上架时间：2020-09-14 | 语言：中文

类型: 行研

上传者: YLY.sjz

撰写机构: 海通证券

出版日期: 2020-09-11

摘要：

电力设备2020 半年报概况。一次设备归属母公司净利润同比增1.16%。各板块的净利润增速分别为：输变电13.73%，配电-24.74%，低压电气-4.36%，铁塔电缆10.67%，发电设备18.90%，电机及零部件-34.82%。二次设备归属母公司净利润同比增17.33%。各板块的净利润增速分别为：智能电网19.26%，智能用电18.06%，电厂等自动化-36.12%，工控&节能环保42.63%，电源0.31%，智能表-11.31%。

一次设备：输变电板块表现相对较好，配电、低压电气、电机及零部件等板块下半年有望复苏。（1）2020 年上半年，输变电是一次设备中表现相对好的板块，收入同比增4.95%，归母净利润同比增13.73%。我们认为，特高压前期项目的确认，对于输变电板块上半年的收入、归母净利润表现有一定的支撑作用。（2）2020 上半年，配电板块收入同比降11.78%，归母净利润同比降24.74%。我们认为，上半年尤其是前5 月电网投资的下滑，对于配网一次设备板块的业绩表现，造成了一定影响，但随着电网投资的明显恢复，下半年该板块经营情况将有复苏。

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