广发中证全指金融地产ETF投资价值分析：防御姿态延续，关注金融地产板块的修复行情-20220421-国泰君安-17页

# 金融地产 # ETF投资价值 # 广发中证大小：1.26M | 页数：17 | 上架时间：2022-04-24 | 语言：中文

上传者: XR0209

撰写机构: 国泰君安

出版日期: 2022-04-21

摘要：

2021年2月以来，金融地产板块走势显著强于沪深300 等主流宽基指数，板块超额收益明显，在市场整体大幅下跌的背景下体现出显著的防御性。稳增长持续发力、地产政策持续放松是推动大金融板块走强的核心驱动力。向后看，以银行、地产为代表的金融地产板块胜率、赔率均较高，具有明显比较优势，行情大概率仍未结束。

 通过我们构建的行业基本面量化模型，我们选取了净息差、经济景气指数用于刻画银行业景气程度；选取流动性预期、剩余流动性、央行货币投放等指标用于刻画券商业景气程度；选取十年期国债收益率和金融市场综合流动性两个维度，综合构建保险景气先行指标；构建金融市场综合流动性指标判断货币政策变化情况用于描述地产景气程度。从结果来看，看多银行、券商、地产，对金融地产板块整体呈现显著乐观。

 中证全指金融地产指数：全方位覆盖金融+地产的组合，市值分布以大市值为主。从指数内部板块间的表现来看，近两年显著分化，其中保险板块持续表现靠后，对指数表现造成一定拖累，权重板块银行近两年表现最优，房地产今年以来的优异表现也显著对指数构成了正向贡献

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