汽车行业2020年三季报总结：周期底部已过，行业持续向上-20201105-海通证券-26页

# 汽车 # 2020Q3 大小：1.53M | 页数：26 | 上架时间：2020-11-06 | 语言：中文

上传者: YLY.sjz

撰写机构: 海通证券

出版日期: 2020-11-05

摘要：

2020 年前三季度国内汽车销量1712 万辆，同比-6.93%，下滑幅度较Q2 收窄。根据国家统计局数据，汽车制造业2020 年前三季度实现营业总收入56013 亿元，同比-3.46%，实现利润总额3607 亿元，同比-3.41%；行业销售利润率（利润总额/营业总收入）为6.44%，三费率合计约7.65%。其中Q3 行业走出疫情影响，延续Q2 的复苏势头，汽车销量环比上升4.04%，盈利持续改善。

2020 年前三季度汽车行业整体下滑但趋势向好，各版块表现分化。乘用车子板块收入同比-12.42%，净利同比+2.23%，毛利率下滑超2pct，而净利率略有上升；客车子板块收入同比-32.8%，净利同比-43.06%，毛利率、净利率大幅下行；卡车子板块收入同比+19.37%，净利同比+10.73%，毛利率、净利率均有所下滑，行业内表现亮眼；零部件子板块收入同比+2.89%，净利同比-10.31%，毛利率、净利率均下滑；新能源汽车子板块收入同比+5.5%，净利同比+22.42%，毛利率、净利率均有所上升；经销商子板块收入同比-10.86%，净利同比+88.56%，毛利率有所下滑而净利率大幅改善。

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