1）有色金属是国民经济发展的重要材料与关键性战略物资，其下游被用于房地产、基建、汽车、机械等我国经济的支柱形产业，因此有色金属价格以及有色金属行业景气度受整个经济周期波动的巨大影响，呈现出极强的周期性。

2）国内经济仍然保持强势复苏态势，三季度我国GDP 增速反弹至4.9%，10月工业增加值增速维持在6.90%，11 月PMI 指数提升至52.10，预计我国四季度的经济增长将进一步加快。国内经济的稳步增长，支撑了有色金属行业的下游需求，驱动行业基本面边际向好。而本月美国辉瑞公司与Moderna 公司疫苗研发相继传来突破性利好（疫苗有效性在90%以上，大超市场预期），这加强了市场对于经济复苏与通胀归来的预期。经济复苏与通胀预期的提升，利好于顺周期的、跟宏观经济相关性大的大宗商品有色金属。宏观经济预期的改善，刺激了11 月有色金属价格的大幅上涨，驱动了有色金属行业景气度的上行。

3）我国有色金属行业已进入生命周期中的成熟期。我国经济结构转型的趋势愈发明显，消费将逐渐代替投资成为拉动经济最为重要的环节。在需求与环保政策的压制，有色金属行业在国内的发展空间已然不大。有色金属企业出海收购国外优质矿山资产以及发展钴锂等新能源汽车产业链上的新兴金属将成为我国有色金属行业进行扩张的新出路。

4）我国有色金属行业存在国内矿山资源匮乏，金属冶炼环节容易形成产能过剩，以及行业整体盈利能力波动大等问题。政策上鼓励国内有实力企业出海收购国外优质矿山；限制产能过剩行业的新增产能，、淘汰违规落后产能；促进国内有色金属行业的转型升级，大力发展新材料，增加产品的附加值，将是我国有色金属行业未来提升重点。