核心观点

我们认为市场短期受到内外部因素交错扰动的影响波动加大，但短期盘整可能进一步夯实中长期向上的机会，结构上建议围绕成长景气更高、两会政策博弈预期更具优势的新兴成长板块进行布局，如数字经济、半导体、高端制造等。

推荐理由 

1、1-2月公司整体动销复苏，四开、对开等核心单品实现了稳定增长，库存得到进一步消化，处于良性区间。

2、公司渠道整合阶段性完成，继续强化全国化战略布局，以长三角城市群为核心，重点布局10个省外重点市场，辐射带动周边市场。

3、短期看，在白酒消费场景逐渐恢复的背景下，公司业绩有望提升。

中长期看，受益于消费升级、品牌意识增强，公司将充分优化产品矩阵，发挥渠道优势，迈向高端化与全国化。