医药生物行业：医药核心企业基本面强劲，一季报行情可期-20210302-广发证券-20页

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# 医药生物大小：1.39M | 页数：20 | 上架时间：2021-03-03 | 语言：中文

类型: 行研

上传者: XR0209

撰写机构: 广发证券

出版日期: 2021-03-02

摘要：

 2 月申万医药指数下跌1.61%，板块估值回调。2021 年2 月份Wind全A 指数下跌0.01%、沪深300 指数下跌0.28%；申万医药指数下跌1.61%，在所有申万一级子行业中涨跌幅排名第22 位，板块估值回调。目前申万医药指数的估值溢价率为130.47%，低于近8 年均值水平。

 创新药申报持续火热，国产厂家陆续加入创新队列。2021 年1-2 月CDE 承办的99 个新药IND，其中88 个新药由国内企业申报（含license-in 品种），国内企业已经成为国内创新药研发的主要贡献者。

 新冠疫苗陆续获批上市，中长期继续看好疫苗板块。截止目前，国内共有四款新冠疫苗获得有条件批准上市，分别是国药集团北京所与北京所以及科兴生物的灭活新冠疫苗，以及康希诺生物的重组腺病毒载体新冠疫苗，康希诺生物还获得墨西哥和巴基斯坦的紧急使用授权。

 医院诊疗持续恢复，CXO 继续维持高景气度。连锁药店行业，基本延续此前的增长趋势，连锁药店作为第二终端的重要性仍在提升。连锁医疗行业，专科医院领域目前仍是连锁医疗板块景气度较高的细分板块。CXO 行业增长确定性仍有保障，今年以来CXO 龙头积极布局海外产能，重视全球疫情供需缺口下的中国机遇。

 医美行业持续扩容，诊疗恢复下化学发光有望高增长。医美赛道兼具医疗器械的高研发壁垒属性及消费属性，具备显著的长期投资价值。国产人工晶状体将维持平稳增长，国产及进口产品差距将进一步缩小。21 年诊疗量恢复下，单机产出有望明显提高，整体国产化学发光厂家化学发光业务有望保持较快增长。

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