⚫整车中长期有增长空间，电动智能加速变革在未来相当长一段时间内，中国乘用车保有量仍有望快速增长。目前中国千人保有量水平处于韩国1995-96 年水平，处于日本1973-74 年水平，回溯韩国与日本该阶段保有量增速水平，发现二者均处于乘用车快速普及阶段，保有量增速达两位数，可说明中国仍处于汽车普及阶段，未来保有量仍有望实现快速增长。

总量之外，智能电动引发的技术变革是核心看点。在当前阶段，电动化、智能化、网联化、共享化，是汽车行业发展的四大趋势，而且相互交错在一起。电动化（PHEV—EV）、智能化（辅助驾驶—智能驾驶—无人驾驶）、网联化（车内网—车际网—车云网）、共享化（出租车—汽车租赁—私家车共享），这四大趋势在不断改善着汽车的用户体验度。

⚫ 零部件：成长股的沃土，把握产业升级趋势零部件是孕育成长股的沃土，通过多产品、多客户和多市场的扩张，零部件可以实现超越行业产量的持续增长。零部件所处的赛道是制约零部件成长天花板的核心因素，空间和格局是决定赛道好坏的两个因素。零部件企业的主营产品如果具有较高单车价值量，便可以通过市占率的提升取得持续成长。传统汽车升级为电动汽车和智能汽车背景下，核心零部件市场逐渐发生转移，2025 年国内新增零部件市场规模有望超过2500 亿元。

⚫ 中证800 汽车指数龙头效应凸显中证800 汽车指数主要投资汽车行业，同时辐射机械设备、化学品和国防军工等相关板块。在汽车行业中，权重占比较大的是乘用车（约46.5%）、乘用车零部件（约32.0%）和轻卡及商用载客车（约7.5%）。指数前10 大成分股包含比亚迪、上汽集团、福耀玻璃等龙头企业，前10 大成分股权重合计占比超70%，总市值合计约1.66 万亿，加权平均ROE 为6.99%，同时Wind 一致预期净利润增速的加权平均值达到23%。

按照Wind 一致预期净利润，指数成分股整体业绩或将逐年增长，指数成分股2020 年净利润合计约680 亿元；截至2021.05.31，Wind 一致预期净利润2021 年约858 亿元，2022 年约1057 亿元，2022 年约1234 亿元，复合净利润增速约为20%。

⚫ 银华汽车龙头ETF银华汽车龙头ETF（认购代码516873、交易代码516870）主要投资目标是紧密跟踪中证800 汽车指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，为投资者提供一键投资汽车行业的便捷工具。