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“固收+”特色产品价值分析系列之一:海富通基金江勇,守正求稳,注重安全边际和潜在收益弹性-20231008-西南证券-16页

# 安全边际 # 潜在收益 # 海富通基金 大小:2.01M | 页数:16 | 上架时间:2023-10-23 | 语言:中文

“固收+”特色产品价值分析系列之一:海富通基金江勇,守正求稳,注重安全边际和潜在收益弹性-20231008-西南证券-16页.pdf

“固收+”特色产品价值分析系列之一:海富通基金江勇,守正求稳,注重安全边际和潜在收益弹性-20231008-西南证券-16页.pdf

试看8页

类型: 策略

上传者: 谢文晓

撰写机构: 西南证券

出版日期: 2023-10-08

摘要:

产品简介:海富通欣睿基金产品成立于 2021年 2月 9日,为混合型基金。基金经理江勇自 2021 年 2 月 9 日开始管理,当前规模 5.72 亿元。该产品截至 2023 年 H1,机构投资者占比达到 59.94%,被多只外部 FOF基金持有,受到专业投资者的认可。

业绩特征:基金在股票熊市、债券牛市中表现更好,回撤控制与修复能力较强。

绝对收益方面,长期业绩稳定。截至 2023年 9月 27日,任期总回报 12.29%,相对比较基准超额收益 12.38%。2021 年以来每年度区间同类排名稳定在前 20%,任职以来业绩同类排名前 5.81%,长期业绩排名稳定在同类前列。回撤控制方面,截至 2023 年 9 月 27 日,江勇任职期间最大回撤仅为 4.38%,同类平均最大回撤 8.7%,发生于 2022 年 1 月至 4 月,基金经理任职以来每年均能修复当年最大回撤,体现了较强的回撤控制与修复能力。

选股策略,注重安全边际和潜在收益弹性。持股以均衡成长、低估值、大盘股和高盈利风格为主。基金经理所管投资组合整体采用“自下而上”的方式,以个股的挖掘为主。基金组合整体持仓较为分散,产品持仓约 150-200只股票。

在行业配置上,基金经理会加以约束,单一行业持仓比重基本不超过 10%。基金经理所管产品行业布局保持均衡和分散,投资组合整体呈现“均衡价值”的特点。

可转债以中低价为主,近年来聚焦金融地产板块。基金经理对高价转债的投资较为谨慎,多数情况下转债的价格在 110元以下,整体以中低价转债为主。近年来可转债聚焦金融地产板块,配置比例逐年增高。

纯债贡献正收益,且收益较为稳定。纯债贡献正收益,且收益较为稳定。细分来看,从资产类别角度,纯债对收益的贡献比较稳定;从策略类别来看,票息收益贡献比较稳定,资本利得弹性较大。

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