对市场关心的三个问题的解答:a)短期出货量何时看到拐点?b)中期,国内跟踪支架市场能否起量?c)公司产品质量水平如何?
短期,公司出货量何时见到拐点?
上半年中信博跟踪支架出货量约1.23GW,较20年的同期出货1.56GW降低21%。市场担心公司出货量后期能否上行。
我们认为公司下半年跟踪支架出货量将得到较大幅提升的原因:a) 硅料价格探到天花板,下半年国内地面电站装机大量启动,上半年国内仅实现光伏装机量12.7GW、地面电站装机量7.1GW,预计下半年地面电站装机量是上半年的2.5-3.5倍;b) 22年硅料供给释放、组件价格下行,今年推迟的项目开工建设;c) 公司合同负债表明订单量持续上升。
中期,国内跟踪支架市场能否起量?
市场担心国内跟踪支架市场无法起量。我们认为前期中国支架市场发展缓慢原因在于:a) 16-19年行业以次充好,下游对跟踪支架印象差;三北地区大量弃光现象使支架发电增益意义有限;c) 下游电站业主对初始投资敏感度高。
往后看,a) 特高压助力光伏消纳;b) 龙头产品质量和可靠性得到验证。跟踪支架可提升地面电站IRR;c) 根据我们测算,在国内二类地区,考虑最低保障消纳小时数,使用跟踪支架可使地面电站的IRR提升0.3-0.8pct,具备明显经济性。因下游业主的观念转变是一个逐步的过程,我们认为中国跟踪支架市场的发展 “终局确定,但过程还需持续跟踪” 。
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