月酝知风之交运行业：航空业绩回暖，快递价格战趋缓-20210909-平安证券-22页

# 交运 # 航空 # 快递价格战大小：1.08M | 页数：22 | 上架时间：2021-09-10 | 语言：中文

类型: 行研

上传者: ZF报告分享

撰写机构: 平安证券

出版日期: 2021-09-09

摘要：

 航空：2021年暑运旺季仅持续20多天，因此我们下调了2021年暑运的预期，此外，由于本次疫情使得国内多个省市加强了疫情防控措施，航空运输行业将受到较大影响，业绩回暖进程受到拖累，建议持续关注疫情发展情况。

 机场：考虑到南京疫情对深圳的直接影响有限，且公商务出行具备一定刚性，国内航线需求韧性较大，预计卫星厅启用将开启新一轮增长周期，因此推荐深圳机场。

 物流&快递：物流行业仍然在“量增、价减”竞争格局下，龙头企业承压能力较强，推荐顺丰控股。

 公路&铁路：推荐坐拥长三角黄金通道的宁沪高速和转型主动管理的招商公路，建议关注京沪高铁。

 风险提示：1）行业政策：国家宏观调控政策和税收政策的调整、变化将直接或间接地影响收入和成本；2）宏观经济：交运行业主要是依托整体经济环境，因此当前宏观经济环境可能导致市场需求出现变化，影响盈利水平；3）安全事故：安全事故会造成通行受阻、财产损失和人员伤亡等风险，导致监管措施加强，影响消费者信心；4）疫情影响超出预期：未来如果疫情蔓延超出预期，运输需求持续低迷，政府管控措施长期持续，将对行业产生较大影响。

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