核心观点综合来看,9 月份北上资金仍在持续净流入,且已连续12 个月持续净流入。
从持股市值的板块分布上看,9 月陆股通持股市值在主板和创业板双双上升。
从陆股通持仓占比的变化角度来看,9 月份主板占比小幅下降,创业板占比有所提高。从外资定价权看,9 月份家电行业、休闲服务、电气设备、食品饮料行业陆股通持股市值占行业A 股总市值的比例依然处于前列。从持仓占比的变化角度看,9 月份外资加仓食品饮料、医药生物和公用事业等行业,减仓机械设备、电子和有色金属等行业。集中度上看,9 月份行业、个股集中度均有所回升。我们认为此前一系列事件冲击影响最大的时刻已经过去,9 月份A 股市场也有所企稳,各大主要指数普遍收涨,在这样背景下外资流入流出波动大幅降低,开始缓慢净流入。往后看我们认为一方面是目前A 股市场在盈利好、估值低的组合下仍然具备非常高的投资性价比。另一方面是当前外资对A 股配置比例依然处于明显的低配状态,因此我们认为长期来看外资持续净流入依然大有空间。
具体来看,9 月份外资持仓变化主要存在以下特征:第一,北上资金9 月流入规模环比基本持平,且已连续12 个月持续净流入。
截至9 月27 日,陆股通当月累计净流入250.3 亿元,其中沪股通当月累计净流入147.9 亿元,深股通当月累计净流入102.4 亿元。9 月份陆股通持股市值占全部A 股流通市值比例环比微幅上升。
第二,从持股市值的板块分布上看,9 月陆股通持股市值在主板和创业板双双上升,并且相较于8 月而言,创业板持股市值的环比增速由负转正。具体而言,截至9 月27 日,主板持股市值为20498 亿元,环比上升1.7%;创业板持股市值 4290 亿元,环比上升6.3%。从陆股通持仓占比的变化角度来看,9 月份主板占比小幅下降,创业板占比有所提高。具体而言,截至9 月27 日,陆股通持股总市值中,主板持股市值占82.7%,较上月下降0.6%;创业板持股市值占17.3%,较上月提高0.6%。
第三,从持仓占比的变化角度看,9 月份外资加仓食品饮料、医药生物和公用事业等行业,减仓机械设备、电子和有色金属等行业。从持仓占比的变化角度来看,外资对于食品饮料、医药生物和公用事业等行业进行了加仓,分别增加 1.74、0.97 和0.24 个百分点;对于机械设备、有色金属和电子等行业进行了减仓,分别减少0.49、0.46 和0.41 个百分点。
第四,行业、个股集中度均有所回升。行业集中度方面,与上月相比,9 月份陆股通持仓CR3、CR6 和CR10 集体回升。具体来看,截至9 月27 日,陆股通持仓CR3、CR6 和CR10 分别为37.2%、57.2%和75.9%,较上月分别回升2.62%、1.56%和0.99%。个股集中度方面,9 月份陆股通持仓前五、前十、前二十、前五十个股集中度有所回升。具体来看,9 月份个股 CR5、CR10、 CR20 和CR50 分别为18.7%、27.2%、38.8%和56.1%,较上月分别上升了 1.4、1.5、2.0、1.5 个百分点。
第五,9 月份陆股通前二十大重仓股中贵州茅台持仓市值依然稳居首位。其中 7 只股票持仓市值排名环比上升,6 只股票持仓市值排名环比下降。
相关报告
《投资至简》:一看就懂的价值投资策略
1.4w+
类型:读书笔记
上传时间:2021-03
标签:投资、价值投资、投资策略)
语言:中文
金额:8.8元
《财富是认知的变现》读书笔记-绛紫
5889
类型:读书笔记
上传时间:2022-04
标签:思维认知、投资策略、财富复利)
语言:中文
金额:9.9元
高盛2万字报告:2024年新兴市场展望(中英对照)
4295
类型:宏观
上传时间:2023-12
标签:新兴市场、投资策略、货币政策)
语言:中英
金额:7元
策略研究框架:少即是多-20210713-海通证券-72页
3956
类型:策略
上传时间:2021-07
标签:投资策略、研究框架)
语言:中文
金额:5积分
高盛1.4万字报告-2024年资产管理展望:拥抱新现实(中英对照)
3917
类型:行研
上传时间:2023-11
标签:投资策略、市场前景、政经风险)
语言:中英
金额:5元
-2022年中国政府工作报告宏观、投资策略及行业分析
3571
类型:宏观
上传时间:2022-03
标签:政府、投资策略、宏观)
语言:中文
金额:5积分
新能源汽车产业链2021年度投资策略-20201203-五矿证券-67页
2699
类型:行研
上传时间:2020-12
标签:新能源汽车、2021、投资策略)
语言:中文
金额:5积分
J.P. 摩根-全球投资策略-ESG投资2021:更快、更深、更广-2021.5.13-147页
2571
类型:策略
上传时间:2021-05
标签:投资策略、ESG)
语言:英文
金额:5积分
医美行业2021年中期投资策略报告-20210701-万联证券-50页
1854
类型:行研
上传时间:2021-07
标签:医美、2021中期、投资策略)
语言:中文
金额:5积分
2021年医药生物行业年度投资策略:全面国际化,迎接“十四五”-20201125-国信证券-129页
1754
类型:行研
上传时间:2020-11
标签:医药生物、十四五、投资策略)
语言:中文
金额:免费
积分充值
30积分
6.00元
90积分
18.00元
150+8积分
30.00元
340+20积分
68.00元
640+50积分
128.00元
990+70积分
198.00元
1640+140积分
328.00元
微信支付
余额支付
积分充值
应付金额:
0 元
请登录,再发表你的看法
登录/注册