金融工程专题研究：ETF新风口，南方中证500增强策略ETF投资价值分析-20220104-国信证券-22页

# 投资策略 # 金融工程 # ETF 大小：1.16M | 页数：22 | 上架时间：2022-01-06 | 语言：中文

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类型: 策略

上传者: 资料分享客栈

撰写机构: 国信证券

出版日期: 2022-01-04

摘要：

ETF 简介

ETF，即交易型开放式基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange TradedFund），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。ETF 与LOF 及场外指数基金在申赎、交易、费用、信息披露方面都存在差异。与传统的指数增强型基金相比，指数增强ETF 的资金利用率更高，且其交易机制更为灵活多样，且其费率相对较低。

 中美市场ETF 发展历程简述

中美市场ETF 运作机制的主要差异在于，投资者申购赎回的交易对手方不同，以及与之相应的信息披露要求差异。

根据投资策略的不同，股票ETF 主要可分为主动投资型和被动跟踪型。由于ETF的交易机制决定了其持仓透明度要求较高，因此其市场天然地向被动投资倾斜，主动ETF 发展受到较大机制上的限制。

不透明/半透明模式ETF 可以看作是位于普通透明主动型ETF 和普通主动型开放式基金之间的折中方案：通过部分舍弃开放式基金拥有的持仓保密性，以获得ETF 份额上市交易带来的高流动性。

从2004 年到2021 年，历经17 年的探索，ETF 市场在我国国内正蓬勃发展。截至2021 年12 月31 日，全市场现存共计614 只非货币型ETF，管理资金规模总计1.12 万亿元。

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