房地产行业：传统淡季表现强劲，土地投资态度分化-20200915-广发证券-39页

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房地产行业：传统淡季表现强劲，土地投资态度分化-20200915-广发证券-39页

# 房地产 # 土地大小：1.68M | 页数：39 | 上架时间：2020-09-18 | 语言：中文

类型: 行研

上传者: YLY.sjz

撰写机构: 广发证券

出版日期: 2020-09-15

摘要：

房企销售：淡季表现强劲，销售进度首度追平。销售金额方面，20 年8 月百强房企实现销售金额1.12 万亿元，同比上升29%，45 家重点上市房企同比增长28%，7 月、8 月通常是房地产销售的淡季，也是2020 年受疫情影响的房企追赶销售进度的好时机。截至8 月房企平均销售目标完成率为61%，年内首次追平历史同期水平（61%），在四季度保持推盘去化力度的情况下全年有望顺利完成销售目标。8 月市场整体去化率约为64%，加大推盘规模的背景下，去化水平环比持平，市场总体仍保持较好的韧性和吸纳能力。

 房企拿地：市场热度稳定，房企拿地力度分化。20 年8 月13 家主流房企拿地金额1155 亿元，同比增长23%，其中面积同比下降3%，均价同比上升26%，主要由于房企提升拿地城市能级，市场整体溢价率则维持稳定。拿地力度方面，8 月样本房企金额口径拿地力度为38%，较7 月收窄3pct， “三道红线”等调控政策的提出使得房企融资受到一定限制，部分房企选择降低投资力度以保持企业整体现金流的稳定性， 8 月拿地力度较大的保利（55%）、中海（61%）、华润（45%）多数为负债率较低房企（保利、中海、华润三道红线均过关），而杠杆及负债率较高的房企，如中南（3%）、阳光城（3%）、荣盛（2%）等本月拿地力度显著降低。拿地质量方面，20 年8 月13 家样本房企的拿地平均毛利率为34%，较7 月略有上升，拿地质量相对稳定。

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