中证指数-信用风险区域化特征明显，房地产行业风险逐步暴露

374

中证指数-信用风险区域化特征明显，房地产行业风险逐步暴露

# 信用风险区域化 # 房地产大小：1.33M | 页数：26 | 上架时间：2021-01-25 | 语言：中文

类型: 行研

上传者: ZF报告分享

撰写机构: 中证指数

出版日期: 2021-01-19

摘要：

高收益偾券数量持续增长,房地产行业风险逐步暴露。截至2020年底,中证高收益债券合计353只,涉及发行主体109家,券余额3940.36亿元,较2019年增长12.069从隐含评级与行业分布来看,高收益亿发行主体中证隐含评级集中分布在A-与CCC等级,占比分别为45.92%和26270,行业分布主要涉及工业、房地产、金融等11个ー级行业,其中房地产行业高收益债券数量占比高达15.01%。随着地产行业“三条红线”调控政策落地,高杠杆快速扩张的企业经营模式难以持续,大规模、高负的房企信用风险被重新评占,“大而不倒”信仰有所减弱。风险事件趋向多样化,区域特征较为明显。 2020年各类信用风险事件合计4238起,教2019年增长5627,事件类型数较2019年增长4414%,事件类型和风险处置方式逐步多样化。全年发生重大信用风险事件的发行主体集中在北京、河南、海南和天津,其数量占比分别为19.619%、9.809%、5.88%和5.88%,信用风险区域化特征明显各类信用风险事件引起占值调整的发行主体289家,涉及债券947只;引起隐含评级调整的发行主体110家,涉及债券410只国企造约主体数量上升,违约偿还率小幅下降。截至2020年底,历史累计债券违约主体138家,国有企业占比16.03%;全年新增债券违约主体38家,国有企业占比23.68%,较2019年增长13.8990,国企违约主体数量上升。全年有29只违约券兑付部分本息,兑付金额合计46.81亿元,较2019年减少12.44亿元;违约亿券像还率为0.959%,较2019年降低0.269%,偿还率小幅下降

展开>> 收起<<

请登录，再发表你的看法

ZF报告分享

关注